政策要聞:

　　9月6日國家發改委、國家能源局批復同意北京、海南、甘肅開展電力體制改革試點的復函,同意福建、黑龍江開展售電側改革試點的復函。緊接著9月7日,國家發改委、國家能源局同意湖北省、四川省、遼寧省、陜西省、安徽省、河南省、新疆維吾爾自治區、山東省八省區電力體制綜合改革方案獲批。

　　行業及公司動態:

　　國家發改委召集神華、中煤等部分重點煤企及主產區煤炭行業管理部門相關人士,在京召開“穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動工作”的會議,指出在市場供應偏緊時,煤企要按照要求增加產量。但強調完成去產能任務是第一位的。

　　板塊表現:

　　上周上證綜指漲幅0.38%,滬深300漲幅0.12%,各行業漲跌幅中電氣設備漲幅1.7%,漲幅強于滬深300和上證指數。子板塊中,儲能設備繼續領漲。

　　個股表現:

　　上周電氣設備板塊漲幅前五的企業為科泰電源、鼎漢技術、大連電瓷、盈峰環境、方正電機。

　　主要觀點:

　　本周電改進程加速,兩天發改委批復了十三個省市區的電改方案。之前國家發改委下發特急通知,擬在全國批復100個左右增量配電業務試點,預計新增投資規模在千億元左右。批復試點在電網公司集中掌控存量配網市場的前提下,放開增量配網市場,鼓勵和引導社會資本參與投資增量配網,有利于打破電網公司在配電領域的壟斷地位,形成配售一體的經營模式。增量配網主要指電改試點區域新增用電負荷帶來的變電站擴容、線路改造,適用于新增工業園區、經濟技術開發區。8月底國家發改委印發的《關于切實做好傳統基礎設施領域政策和社會資本合作有關工作的通知》中把供電/城市配電網建設改造、農村電網改造升級作為PPP模式推廣領域,也為增量配網建設和運營提供了機遇。我們認為配網設備供應商將在此輪配網建設中率先受益,而且設備生產商有望轉型進入配網運營領域,我們推薦配網設備龍頭國電南瑞。