證監會發布《關于發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》,明確了資本市場向精準扶貧領域資源傾斜的多項利好政策。對此,點評如下:《意見》針對精準扶貧主題提出四大支持政策,多類市場主體受益。對于精準扶貧,《意見》主要提出四類支持政策:1)對于符合要求的排隊上市主體,給與直接IPO等特殊待遇。對于注冊地和主要生產經營地均在貧困地區且經營滿三年、繳稅滿三年的企業,或注冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低于2000萬元且承諾上市后三年內不變更注冊地的企業,IPO及掛牌新三板適用“即報即審、審過即發”政策。相關企業發行公司債、資產支持證券等實行“專人專審,即報即審”政策。2)對于上市公司,加快相關并購重組審批,鼓勵參與精準扶貧?！兑庖姟分С稚鲜泄緦ω毨У貐^的企業展開并購重組,鼓勵上市公司主動幫扶貧困縣或貧困村,并優先錄用建檔立卡的貧困戶;3)對于證券基金經營機構精準幫扶進行考評并視情況加分。相關內容包括鼓勵證券公司、基金管理公司、私募基金管理機構等市場主體在貧困地區建立產投基金、優先錄用建檔立卡貧困畢業生等,并建立考評機制,對表現良好的主體予以加分。4)對于期貨經營機構扶貧工作進行考評并對優秀者給與加分獎勵。包括對貧困地區涉農企業進入期貨市場開展套期保值業務進行培訓。鼓勵在貧困地區展開“期貨+保險”試點等內容。

　　資本市場參與扶貧攻堅戰,多方面利好生物質行業!我們認為,此次《意見》出臺,是精準扶貧鋪開大背景下又一政策利好。作為原料采購前端直接深入廣大農村地區的生物質行業具備天然優勢。本次出臺政策支持范圍廣,以貧困地區為基礎,相關上市公司在并購重組、進行債權融資、實現資產分拆上市、借力產投基金及產業資本后期退出等多個發面都有望獲得極大的審批便利;通過政策引導資金向貧困地區傾斜,在貧困地區建立不同層次的金融支持體系,將便利生物質企業在貧困地區開拓業務,實現產業鏈的深度延伸。

　　投資建議:看好生物質行業,重點推薦生物質發電龍頭凱迪生態,關注長青集團、迪森股份。

　　凱迪生態:1)公司作為生物質發電龍頭企業,建立起了成熟的生物質采購體系,構成業務發展核心競爭力,也成為公司精準扶貧的得力抓手,有望憑借產業鏈前伸的優勢獲得進一步政策支持。2)公司當前林地資源豐富,與貧困地區高度重疊,后續有望通過資本運作實現林業業務的多元化創收增收,成為公司重要利潤增長點。3)金融政策支持有望進一步降低公司融資成本,減少財務成本對公司利潤的侵蝕。預計公司2016~2018年凈利潤分別達到4.23億、6.55億和9.14億,對應備考估值分別為44倍、28倍和20倍。當前公司增發方案已獲證監會核準,增發底價為9.3元/股,接近現價,建議投資者關注!

　　風險提示:政策落地進度不達預期